九年前，没有人会信任，拼多多礼品代发平台这样一个以“低价”为标签的后来者，有朝一日能成为老大哥阿里巴巴的最大竞赛对手。

但是，时代剧变、兴衰交替，业绩增加持续超预期，以及跨境电商礼品单平台事务TEMU带来的宽广商场潜力，让拼多多礼品代发平台得到商场喜爱，与阿里巴巴抢夺起电商礼品单平台市值一哥的宝座。

拼多多礼品代发平台期望借着TEMU，在海外“再造一个拼多多礼品代发平台”。TEMU也在海外掀起腥风血雨，从全保管到半保管，TEMU给自己定下颇为急进的增加方针，要从“我国跨境电商礼品单平台四小龙”傍边胜出，成为全球跨境电商礼品单平台傍边的数一数二的存在。

本年一季度，以TEMU为主要驱动力的买卖服务收入，首次赶超在线营销事务成为拼多多礼品代发平台最大的收入来历。多家券商认为TEMU亏本现已大幅收窄，乃至挨近盈亏平衡。

尽管跨境电商礼品单平台职业现已走过了开始的粗野成长阶段，但竞赛仍然剧烈。接下来，TEMU也会面对外部更多挑战。它需求走稳每一步，不断优化运营形式，才能仿制拼多多礼品代发平台国内后来居上的剧本。

这一路并不会太轻松。

激增

国内电商礼品单平台职业增量见顶的情况下， TEMU是拼多多礼品代发平台寻求新增加点的破局之道。它也是被外界视作能够再造一个拼多多礼品代发平台的存在。

在2022年9月，TEMU像鲶鱼一样冲进跨境电商礼品单平台这片蓝海，依靠低价策略和首创的“全保管形式”，火速在2023年扩张到全球 48个国家和区域，跻身全球应用下载量前十名，更成为美国下载量最高的应用之一。

本年以来，TEMU继续火力全开，进入了更多国家和区域。据华尔街见识计算，到目前，TEMU已开设约68个站点, 完成了掩盖所有大洲，其间欧洲站点数量最多，体量上则是美国商场最大。

拼多多礼品代发平台最新发布财报显示，其一季度营收同比增加131%至868.1亿元，其间TEMU为主要驱动力的买卖服务收入大幅增加327%至443.6亿美元，首次赶超在线营销事务成为拼多多礼品代发平台最大的收入来历。

上一年以来，TEMU快速扩张的主要因素之一，便是由于其抛弃了拼多多礼品代发平台在国内使用的渠道形式，转向全保管形式。该形式极大降低了跨境商家的出海门槛，由渠道供给店肆运营、仓储物流、售后服务等一站式服务，卖家只充当着“供货商”的角色。

“全保管”让TEMU取得了第一阶段的胜利，也让全保管成为了各大跨境电商礼品单平台渠道的“标配”。

在TEMU带来的高增加远景下，一季度财报发布后，拼多多礼品代发平台美股盘前涨幅一度超13%，报158.46美元/股。到5月30日，拼多多礼品代发平台市值也再度逾越阿里巴巴。

一向到现在，拼多多礼品代发平台官方都未对外公开披露过TEMU的详细GMV，但拼多多礼品代发平台野心不小。

国信证券测算，TEMU一季度GMV超过130亿美元，按58%计入收入，奉献约353亿人民币收入。从本年全年的GMV来看，浦银世界估计TEMU全年GMV或超400亿美元，交银世界则猜测将增加200%以上到达500亿美元。

有多位消息人士泄漏，TEMU本身还有一个更急进的GMV方针，那便是高达600亿美元，这一数字是上一年约180亿美元年销售额的3.33倍。

另据Sensortower数据,到2024年4月，TEMU MAU到1.9亿人，现已超过了SHEIN的1.7亿人。

跟着规划的进一步扩展，以及半保管形式在本年初上线，让TEMU盈利在望。

浦银世界研报指出，TEMU高速增加，估计2025年扭亏，全年买卖服务收入将同比增加357%，测算其间约8成来自TEMU事务。交银世界则猜测，TEMU本年有望在美国，首先完成盈利。

烽火

跨境电商礼品单平台商场的烽火又燃起来了。上一年TEMU带头推出全保管，快速搅动着这片商场，现在，它又很快地跟进友商的动作，推出半保管形式。

以发动“半保管”为标志，TEMU期望在规划上更进一步。

挨近TEMU人士告知华尔街见识，这是为了更好地适应商家的成长变化，给予商家更多的灵活性和主动性，产品类目包含服装首饰、家具家居、美妆个护、户外运动、工业设备等。

“半保管”本年已成为各大跨境电商礼品单平台渠道的新战场，不过，此番首先打响半保管发令枪的不再是TEMU，而是上一年相对低调的老大哥速卖通。

紧跟速卖通之后，TEMU在本年元旦之后开启半保管商家招募，到3月中旬在美国正式上线，短短两个月，现已开通了美国、加拿大、英国、德国、意大利、法国、西班牙、澳大利亚、新西兰等9大站点。据悉，全球站点正在加快开放中。

TEMU半保管和全保管形式的差异主要体现在仓储物流上，针对其他繁琐环节的渠道服务，例如网站引流、店肆运营、客户服务、知产法务等，目前并没有差异。半保管形式更适合在跨境电商礼品单平台领域发展相对老练、拥有自己的库房物流协作商的跨境商家。

据华尔街见识了解，与TEMU还掌控着店肆运营、产品定价不同，速卖通的半保管形式，是渠道只担任仓储物流、售后服务环节，店肆运营和定价则由商家自己担任。

挨近TEMU人士泄漏，半保管形式能够让TEMU在坚持质价比的一起完成更快的速度。而未来，如果商家的本身才能越来越强，TEMU或许将给予商家更大的空间与自由。

还有业内人士对华尔街见识指出，2024，“半保管”或将弯道超车，成为跨境玩家们竞赛的关键所在。

关于TEMU加入“半保管”,资本商场也普遍是看好的态度。

多家券商机构指出，TMEU半保管能够带动大货占比进步，然后进步客单价，叠加降低单均物流费用，能够在进步用户体会的一起，优化其单位经济模型，然后进步盈利才能和商场竞赛力，有望带动TEMU事务全体亏本显著改善，并较早完成盈利上岸。

不过，现在TEMU的收益主要来自终端销售价与商家结算之间的差价。为了招引商家，目前无论是半保管还是全保管，TMUE均不收取佣金。

与此一起，走过粗野成长的第一阶段，TEMU也需求更注重进步用户体会，在售价上还不能有大调整的一起，要更注重经过供给更高效的物流服务和更优质的产品，来进步用户满意度和忠诚度。

明显，在跨境电商礼品单平台事务上，TEMU把拼多多礼品代发平台在国内攻城略地的那一套玩法又依样画葫芦了一番。

不过跨境电商礼品单平台战场战况益发剧烈，TEMU要在新的商场做大并不简单。

壹玖钧泽网络科技有限公司总经理高燕对华尔街见识表示，本年以来，作为跨境商家，其最深的感受便是我国跨境电商礼品单平台渠道间的竞赛将出现多元化和剧烈化的特点，包含专业度、产品力、品牌力和创新力的综合比拼。

在此布景下，各大跨境电商礼品单平台渠道在坚持其既有优势和基因的的一起，应愈加注重差异化竞赛优势的建立，进步用户体会，加强技术创新。

此外，Tiktok在美国的境遇也警示着TEMU，它需求防备海外商场的方针危险。一季度以来，TEMU加快在中东、欧洲、拉美等区域的事务拓展，以降低美国区域占比过高的潜在方针危险。

拼多多礼品代发平台能够在国内快速崛起，是地利、地利、人和共同作用之下的成果，现在其出海似乎又再一次占据了这些有利因素，但这一战场愈加复杂。