在价格战日益白热化的布景下，韵达经过优质服务和高效办理，为继续开展奠定了坚实根底。跟着事务量的回升和消费复苏的继续推进，叠加韵达所展示的强劲的添加势能，能够预见的是，公司将继续在礼品代发快递职业中坚持领先地位。

5月17日，韵达股份强势涨停，报9.24元/股，最新市值267.9亿元。

音讯面上，当日韵达股份公告，公司礼品代发快递服务事务收入39.22亿元，同比添加10.88%；完结事务量19.17亿票，同比添加31.75%。在可比同行中，公司的事务量增速居于榜首。

作为职业领头羊，不久前发布的2024年首份财报，韵达股份也大秀“肌肉”。

2024年第一季度，韵达股份完结运营收入111.6亿元，同比添加6.5%；归母净利润为4.12亿元，同比添加15.02%。在营收、归母净利润双增的情况下，公司的盈余能力进一步提高。

对于礼品代发快递职业来说，财务端的数据是企业运营情况的直接写照。韵达的多项中心数据大幅向好，事务量、单票本钱/利润都表现优异。在成果稳步复苏的根底上，韵达稳住了单票净利润，事务量增速还完结了稳步提高。

拆解其背面的添加逻辑，是公司对职业局势的精准预判，网络恢复、本钱重塑效果闪现。能够预见的是，跟着增速回归，本钱费用不断优化，供需达到再平衡，将为韵达带来高成果弹性。

本钱优化显成效

事实上，自上一年起，礼品代发快递职业就掀起了一股“以价换量”的价格战风潮。在有限的市场份额中，既要快速扩张，又要守住利润，也对礼品代发快递企业提出了更高的要求。

在这种情况下，“向运营要利润”成为不少礼品代发快递企业的共识，得益于公司办理层对运营策略的灵活调整，韵达股份充分发挥网络优势，经过精细化办理、供应链协同、数字化建造等办法，在本钱重塑方面行之有效。

2024 年第一季度，公司的中心本钱费用显著下降，报告期内，公司四项费用合计为 5.28 亿，同比下降0.52 亿，下降份额为 8.92%。

详细来看，韵达股份的单票本钱得到了显著改进。2024 年第一季度，单票礼品代发快递运营本钱为 1.98 元，同比下降 16.19%，单票中心运营本钱为 0.76 元，同比下降 24.01%，环比上一年四季度下降 9.52%，

其间，特别是单票运输本钱，“降本”效果突出。2023年单票运输本钱为 0.50 元，同比下降 17.34%；2024 年第一季度，单票运输本钱为0.42 元，同比下降 28.06%。

在接受投资者调研时韵达股份还表明，根据运营逻辑分析，礼品代发快递中心运营本钱稳定处于下降通道，未来还有继续的下降空间。

而能完结如今的成果，是因为韵达从价格战伊始就并没有挑选一味地“卷价格”，并在很短的时间内将中心运营本钱费用降到了合理区间。

数据显现，2023 年，公司单票归母净利润为 0.09 元，同比微增 2.34%；2024 年第一季度，公司单票归母净利润为0.08 元，同比环比坚持稳定。

同时，公司强壮的服务网络构筑起了一条成果护城河。

截至2023年末，韵达股份在全国建立 76 个自营纽带转运中心，公司在全国具有 4851 个一级加盟商，公司结尾门店、驿站等根底设施 9.3 万余个，网络已掩盖 2837 个县级单位，其间向西新增掩盖 42个县级单位，服务网络已掩盖全国 31 个省、自治区和直辖市，地级以上城市除青海的果洛州和海南的三沙市外已完结100%全掩盖。

当时市面上大多数礼品代发快递企业仍停留在同质化竞赛阶段，贱价就是最重要的竞赛力，因而价格战的火依然没有平息，但价格战必定不会持久的维持下去。

华创交运以为，电商礼品代发网礼品代发快递职业将不具有全网剧烈价格战的根底，而产品服务分层会带来新机遇。以为韵达成果拐点确立，继续看好公司本钱费用进一步优化带来的边际改进，看好公司件量继续恢复下单票本钱费用下降推进盈余水平提高。

能够预见的是，跟着价格战进入结尾，降价的“速成”打法弊端开始露出，韵达这样兼具远见与“长跑”能力的公司将更具优势，逐渐与竞赛对手拉开距离。

质效双增，成果弹性可期

国家邮政局数据显现，2023年礼品代发快递事务量累计完结1320.7亿件，同比添加19.4%。单票收入为9.1元/件，同比下滑4.3%。

从数据来看，礼品代发快递事务量添加，单票收入却出现下滑，可见价格战愈演愈烈。礼品代发快递职业是公认的薄利职业，在价格战的围攻下，单单控制本钱远远不够，要想脱颖而出更要在功率和服务上下功夫。

优质服务与高效办理，换来可继续的高盈余，必然是仅有正路，然而知易行难，但幸好韵达早有预备。

2023 年，公司利用 " 协发委 " 安排机制，选用大带小、老带新等方法帮助中小弱网点均衡开展，平衡总部和网点利益，获得了一定成效。

在供应链方面，2023 年，韵达供应链直营仓近 30 个，掩盖全国近 40 个城市。 目前，供应链事务涉及职业包含 3C、美妆、鞋服、食品、洗护、宠物、母婴、厨卫家具、汽配、纺织、跨境等。

值得一提的是，跟着农村电商礼品代发网、爱好电商礼品代发网等新兴消费形式的鼓起，韵达如同毛细血管般铺开服务网络，保证每一个结尾都能最快速高效地送达，也将为公司带来新的添加空间。

此外，礼品代发快递事务的生活化、场景化，也将继续改变人们之间物品的流通方法，并将开释越来越多的礼品代发快递礼品代发包裹。

韵达抢先抓住了细分市场，从同城跑腿、物流运输到最新鼓起的景区寄递，韵达事无巨细，多元化事务搭配强壮的网络能力，公司得以一直坚持着职业领先地位。

在这种情况下，2024年一季度，韵达股份事务量完结49.42亿票，同比添加29.14%。2023年全年公司完结事务量188.54亿件，同比添加7.1%。

其间3月韵达事务量同比增速为32.6%，领跑全职业，公司2024年的上扬趋势已初具雏形。

礼品代发快递事务增量客观存在，怎么抢占更多的市场份额更要从细节取胜，韵达股份不断添加的事务量现已表现出了用户的挑选。

“献身服务换价格”或许会带来短时间的成果增量，但现在市面上竞赛对手众多，顾客的挑选空间更大，从服务感动顾客，才干招引一批黏性更强的用户。

韵达股份的服务时效和服务水平在“灵通系”中长期继续坚持领先优势。根据国家邮政局发布的2023年礼品代发快递服务满意度调查和时限测验结果，公司72小时妥投率在80%-90%之间，在可比同行中排名第二。

获得如此优异成果的背面，是韵达一直以来坚持初心，以服务为先，为此2023 年公司展开了超百余场加盟商训练。

“酒香不怕巷子深”顾客对产品的需求背面是对品牌的认可，在多年的开展下，韵达现已收成了一批忠实客户，公司的服务能力也得到了广泛认可。值得一提的是，公司还入选了2024年中国品牌价值500强。

根据网络能力和事务量添加逻辑分析，除了自始自终的服务为先，韵达基本面或许正产生重大改变，未来成果弹性可期。